钢材走势分析和后期展望

（一）中板一年的发展历程

2010年4月之前，受铁矿石涨价预期和对输入型通胀的担心，引发钢厂、贸易商接连拉涨，加上国际需求快速增长，促进国内钢材出口，国内也面临需求旺季，商家信心充足，报价不断走高。随着钢价的快速上涨，带动钢厂的生产积极性，钢材产量逐月增加。然而四月中旬之后房产调控政策密集出台，同时由于外国债权危机和二次探底担忧，国内国际需求都有所减弱，导致钢材供应的增加量与需求增速放缓间的矛盾逐渐显现，供需矛盾成为钢价走低的主要导火索，受现货走低影响，钢厂调低出厂价，但是铁矿石原油焦煤等生产成本却在不断走高，钢厂利润明显缩减，钢厂和贸易商拉涨心态急切。紧接着七月下旬，三大矿山实行季度定价，加上市场通胀预期更加强烈，央行不断上调存款准备金率甚至屡次加息，钢厂面临高成本、资金紧缺双重压力，同时在政府节能减排提振下，钢厂不断拉高出厂价格，现货市场也开始报复性反弹，市场较看好预期，春节小量存货，但是节后预期中的需求迟迟没有释放，加上货币政策继续收集，抑制市场投资热情，远期价格也大幅走低，商家心态悲观，库存压力下调低报价抛货套现。而近期，受日本震灾影响，商家前期多看好后市出口，开始大幅拉涨，但是日本重修日期尚未确定，后期影响只是预期，加上国内需求始终未现释放，市场涨势并不坚挺，同时国内十二五规划尚未完全定制完毕，商家观望情绪浓厚，在宏观不明朗之际，商家跟盘心态强烈，在震动频繁的远期价格带动下，现货市场波动也较剧烈，商家心态迷茫，观望情绪日渐浓厚。资源方面：由于济钢出厂价与成交价倒挂严重，市场拿货零星，导致现货资源偏紧，尤其是薄板短缺。

（二）二季度展望：

利好因素：日本震灾后有望这一季度开始重修，因此市场预期国内钢材出口会有小幅放量，同时后期日本重修必将加大对铁矿石的采购，并且市场传言力拓欲实行月度定价，因此后期铁矿石等原材料预计继续走高，支撑市场高位。同时十二五规划近期正在不断筹划当中，后期有望进一步控制钢材产量和质量，商家应谨慎关注。

利空因素：4月公开市场到期资金超9000亿。另外，3月CPI涨幅可能破'5'，预计央行将继续同时使用公开市场操作与上调准备率两个工具大力回收流动性。4月也被视为再次加息的敏感窗口。打击市场投资热情，利空期货和股市。

其中济南中板市场上，由于济钢出厂价与现货价倒挂严重，近期市场采购零星，随着前期库存缓慢的消化，市场6、8、10、12、20等薄板显紧缺。因此后期新资源到市，在成本高企的支撑下，有望再次走高，加上二季度为市场预期暖季，商家多观望后期需求转变状况。不过近期20规格的济钢价格比河北文丰价已高出200，外来资源价格优势逐渐显现，因此济钢为保留一定的竞争优势，市场涨势不会过于集中，后期涨势仍显艰巨。