需求释放 新疆地区钢价率先上涨

4月钢材市场受需求回暖提振，库存持续减仓，钢价连续多周反弹，月涨幅达到3.46%。钢材市场'金三银四'的旺季行情终于得以体现。而在4月的最后一两天，新疆地区的钢价开始大幅上涨。

对于即将到来的5月，有分析认为，由于限电减产以及相对高位的需求拉动，钢价有望延续强势，甚至不排除创下上半年新高的可能。

新疆钢价两天涨90元/吨

4月行情往上的最大推手便是终端需求的强劲释放。根据西本新干线的监测数据，农历2月的终端采购量较1月上升了76%左右，而农历3月依然延续这种强势局面，其需求释放总量与农历2月基本持平。

与需求释放相佐证的数据，便是建材库存的持续减仓。截至4月22日，全国螺纹钢库存的减仓幅度达到17.75%，北方需求释放较南方更为强劲，二三线城市和区域的需求较上海等一线城市更为可观。换言之，钢材消费旺季的如期到来，直接扭转了3月钢价的颓势，并且在库存持续减仓的刺激之下，各地市场出现了轮番涨价行情，这也刺激了钢厂全面释放产能，粗钢产量连创新高。

以新疆地区为例，目前新疆进入施工旺季，钢材价格大幅上涨。螺纹钢价格在4月上半月累计上涨180元/吨，平盘维持了一周。近两日又连续上涨，累计涨幅达90元/吨。中金公司分析认为，今年新疆地区钢材供不应求的状况已经出现。而旺季价格的大幅上涨，产量恢复正常导致固定成本降低，相关上市公司盈利将获得明显改善。

预计5月钢价仍将强势

进入5月，由于限电限产和需求旺季的延续，钢材价格有望持续走强。西本新干线分析师认为，尽管目前的价格高位对钢厂生产仍有刺激，但产量继续上升也存在诸多制约。

首先，随着钢铁企业一季报和业绩预告的陆续出台，钢铁企业面临的经营尴尬再次被推上前台，在利润不断被成本侵蚀的背景下，产量持续上升存在一定困难。其次，尽管夏季用电高峰未至，但发改委已经明确预警，今年大部分地区电力供需形势偏紧，预计夏季高峰期华东、华北、南方供需缺口较大，今年限电情况不但较以往提前，也将较以往更为严厉。在电力紧张和经济转型的双重动力下，市场对于钢厂减产普遍存在一定预期。4月中旬的粗钢产量已较4月上旬回落3.8%，预计后期产能压力仍将继续减轻。

西本新干线认为，短期内国内电力供应形势紧张的局面将难以缓解，限电可能推动国内钢价继续上涨。预计5月上旬钢价仍将延续强势，甚至不排除创下上半年新高的可能。但值得注意的是，在钢铁产能明显过剩的情况下，钢铁产能释放更重要的是关注钢厂的利润情况，如果钢厂利润加大，产能释放便会想方设法加快，去年三季度末国内的突击节能减排引起钢价冲高后大幅回落便是一例。