先跌后稳 后期钢价高位运行

最近一周，国内钢材现货市场先跌后稳，表现相对弱势。由于处于'月际交界'的时段，商家心态变化较为明显。

笔者获悉，上周（2011.08.29-2011.09.02）周初，市场成交不佳，部分商家资金压力较大，市场心态普遍较弱，价格上也以弱势回调为主，到了周中及周末，进入'金九银十'传统销售旺季，虽然旺季的特点仍未在市场中有明显体现，但是商家在'传统观念'支配下，预期开始转好，下跌意愿走弱。

国内建筑钢市震荡下行品种间分化行情还将持续

目前国内钢市在总体震荡的背景下，不同品种之间有分化的动向。据最新市场报告，前期一直处于相对强势的长材品种，目前开始转弱；而此前表现较弱的板材品种，却有趋强的苗头。

建筑钢市方面，由于市场需求的减少，对现货市场的不利影响较大。此外，9月上旬国内建筑钢厂在定价政策上趋于谨慎，这在心理上打击了市场在预期上的信心。基于近期成交的清淡现状，钢价仍将维稳运行。

热轧板卷方面，市场价格继续呈现小幅下跌的态势，市场成交继续低迷，下游的采购需求尚未见明显起色，商家观望心态依然较浓，市场上的中间需求因而也是持续低迷。钢厂在出台价格政策上，也表现得颇费踌躇。本钢、日照、宁钢等钢厂最新的热轧价格政策基本以平盘和下调为主。不过，有另外一些因素对钢价形成了支撑，其中包括：库存处于相对的低位；原材料价格持续高企；9月份部分热轧主导钢厂因进入检修期可能影响到部分产量的释放。

冷轧板卷方面，市场开始转向强势，局部的涨幅较为明显，整体的成交还是偏淡，商家看涨惜售心理趋浓。有关人士分析，近期冷轧板卷价格坚挺的原因有：一是前期冷轧行情持续低迷，利润空间大打折扣，钢厂的生产积极性不高，纷纷减量。二是国内冷轧需求放缓，国内外冷轧产品的价差扩大，部分钢铁企业转向海外市场，比如8月份河钢接到1.4万吨冷轧板的出口合同，全部出口到印度。目前，国内冷轧市场供需的匹配度较好，冷轧资源偏紧的状况可能还将持续一段时间，汽车、家电等下游行业的需求也在缓慢回升。

今年钢市能否出现传统的季节性'金九银十'行情'?

从宏观方面分析，一方面，目前处于政策审慎观察期，受全球经济复苏势头放缓的影响，难以继续从紧，但为了控通胀，也不会明显放松，短期资金面不会再恶化，也不会有大的改善。另一方面，投资增速下滑，投资惯性保持，维持相对稳定。受7.23动车事故影响，固定资产投资增速会有一定程度的放缓，但投资仍是拉动经济的重要马车，投资惯性会维持。保障房建设令房地产投资增速仍然维持高位，接下来三个月可能出现保障房集中开工潮。一正一负影响，建筑钢材需求总体上预计保持之前稳定水平，并可能适当好于之前。

从基本面分析，一是成本支撑维持，进口铁矿石库存处历史新高水平，制约铁矿石价格走势，但几大铁矿石厂商的主导权决定铁矿石价格易涨难跌，成本支撑效应维持。二是供应压力会有所缓和，粗钢产量预计适当回落保持稳定水平，钢材供应压力会有所缓和。三是低库存进一步缓解供应压力，全国钢材总体库存水平低于去年同期。