铁矿石上演最后的疯狂 钢材市场难以左右走向

2011年以来，受欧美债务危机及全球经济二次探底担忧加重影响，大宗商品价格在全球范围内大幅走低；但作为钢铁生产最主要原料之一的铁矿石却似乎超然于外，其现货价格甚至一度攀升到190美元.吨的新高点，那么是什么原因让原本应当最廉价的铁矿石能如此高傲呢？笔者认为主要有以下几个原因。

全球粗钢产量大增，铁矿石需求放大。众所周知，08年经济危机过后，全球主要经济体开始大力扶植基础建设、房地产、汽车制造等行业以刺激工业经济的快速恢复，全球范围内的钢材需求量猛增，直接导致铁矿石的需求量大幅上升，而由于三大矿山产量有限，供不应求，使得铁矿石价格大幅上涨。

其次，从全球的铁矿石开采来看，绝大部分资源主要集中在必和必拓、淡水河谷和力拓三大矿山手中，铁矿石行业几乎形成垄断；多年以来，三大矿山通过采取长协定价、指数定价等机制将铁矿石的定价权牢牢掌握在手中，钢铁企业几乎没有唱跌的权利；三大矿山如果不愿意主动降价，铁矿石的价格很难出现大幅下滑，既得利益不是那么容易被推翻的。

其三，铁矿石价格在现阶段没有大跌的理由，按照目前印度、中国等新兴工业体的经济发展增速，对铁矿石的需求每年都在呈现增长趋势，而中国作为世界最大的钢铁生产大国及消费大国，同时也是铁矿石的消费大国，由于国内矿石产量无法满足钢企生产需求，国内钢企超过50以上最高达到72%的铁矿石量需要从国外进口。

据中国钢铁现货网原料统计数据显示，今年1至7月我国从全球58个国家、地区进口铁矿石3.89亿吨，同比增长7.21%。其中，从澳大利亚、巴西、印度进口铁矿石数量占同期进口总量的75.4%。然而可悲的是，作为全球最大的铁矿石消费国，中国在每年的铁矿石价格谈判中却处处失利，以至于2011年上半年三大矿山的盈利比国内钢企全部盈利高出2倍不止，因铁矿石价格的上涨中国钢企每年需额外多支付数千亿元。

尽管今年以来全球经济增速放缓，特别是在欧美债务危机影响下其他大宗商品均大幅走低的情况下，进口铁矿石价格还能维持180美元以上的高位。这已经不仅仅是中国进口铁矿石需求量大的单方面原因，更大的因素在于全球铁矿石供应继续偏紧所致。

但值得高兴的是，近几个月来，关于铁矿石价格进入下行通道的争论开始增加。受全球，特别是印度和中国等钢铁工业高速发展拉动，铁矿石投资热情高涨，到2015年，全球铁矿石产量将达到最高位，届时供需关系将发生根本性转变。

近年来，中国企业纷纷到海外投资铁矿，伊朗、智利、非洲等其他国家和地区的企业也在大规模投资铁矿，三大矿商扩产规模更大。据统计，到2015年，淡水河谷产能将达到4.69亿吨，远高于2011年3.32亿吨的计划产量；力拓产能将达到3.3亿吨，远高于2011年的2.3亿吨；必和必拓产能将达到3亿吨，远高于2011年的1.5亿吨。伴随铁矿项目的大规模投资，铁矿石供应的大规模增长将渐行渐近。

与此同时，中国钢铁现货网铁矿石研究专家指出，受全球经济减速的影响，2011年及未来几年内，全球钢铁需求将持续低迷。由于目前的景气不好，美国房地产至今未恢复，中国的房地产则处于减速过程，造船量减少、汽车销售下滑。受房地产、机械行业等下游需求的减弱，直接导致了对上游铁矿石需求的减弱，尽管力拓等主要矿山还在不断唱高全球铁矿石需求量的增长预期，但实际情况如何，目前已开始初见端倪。

总的来说，笔者认为，在国际经济环境日益恶化，国内经济增速放慢的实际现实面前，造船、房地产、机械制造等行业景气度下降，钢材的下游需求在年内不太可能有大幅上涨的趋势，同时钢厂为了报价，也开始有步骤的进行减产，同时对铁矿石的需求也采取相对谨慎的低库存运行模式，预计未来一段时间内国内铁矿石市场将持续低迷，但同时由于三大矿山的价格垄断地位存在，其价格不太可能发生大幅下跌的现象，预计未来铁矿石价格将最多有30美元的下跌空间.