近期钢材期货反弹与钢材现货回落 成鲜明对比

　　沪钢主力RB1205合约构筑了一个长达2个多月的底部平台，后期将振荡上行。

　　国内货币政策有放松迹象。12月15日，汇丰银行发布的12月中国制造业PMI指数初值为49.0，高于11月的制造业PMI指数终值47.7，为两个月以来的最高值，显示出中国12月制造业减速幅度放缓。国家统计局公布的数据显示，11月中国CPI同比上涨4.2%，创14个月来的新低，CPI的下降使得货币政策出现放松迹象。从12月5日起，央行下调了存款准备金率0.5个百分点，是3年来央行首度下调存款准备金率，并且明年还有多次下调存款准备金率的可能。从市场资金供应情况来看，12月27日银行承兑汇票直贴贴现率月息报价为0.78%，较9月19日月息最高值1.131%下降了31%，反映出市场资金流动性紧张状况有所缓解。

　　建筑钢材库存持续减少。供应方面，中钢协公布的最新统计数据显示，12月中旬我国粗钢日产量为166.61万吨，较12月上旬下降0.45%，钢材供应压力继续减轻。库存方面，根据统计，截止到12月23日，国内28个主要城市螺纹钢库存总量为552.7万吨，较前一周下降5.84万吨，库存大幅下降将对螺纹钢价格起到支撑作用。近期钢厂的钢材出厂价也以稳定为主，12月28日，晋钢在12月19日出厂价的基础上上调高线、螺纹钢、盘螺的出厂价50元/吨，钢厂建筑钢材出厂价格的稳定有助于沪钢企稳。

　　原料价格逐渐企稳。铁矿石价格方面，63.5%品位的印度铁矿石粉矿CIF价格在11月1日133美元/吨见底后，12月28日收报于142美元/吨，与前日持平，铁矿石价格逐步企稳迹象明显。与此同时，焦炭价格和废钢价格也出现企稳迹象，原料对钢材价格的支撑作用有所增强。

　　保障性住房目标已经明确。来自住建部的消息称，明年我国仍将大力推进保障性安居工程建设，计划新开工建设保障性住房和棚户区改造住房700万套，要求基本建成500万套以上，竣工量将高于今年。同时根据测算，保障房新开工项目加上前两年结转的在建项目，明年的在建规模将达到1800万套，因此明年保障房的建设将拉动建筑钢材的需求，对钢价提供支撑。

　　期现价格存在高贴水。沪钢主力合约RB1205在12月27日收盘价为4235元/吨，而同一天16mm至25mm三级大螺纹钢上海马钢现货报价为4460元/吨，相差234元/吨，期现价格出现高贴水，沪钢主力合约后期上涨的可能性较大。

　　从技术角度来看，沪钢主力合约RB1205周K线5周及10周均线出现金叉，MACD绿柱翻红。而日线图显示，短期期价受到5日及10日均线支撑，KDJ指标金叉向上，强势特征逐渐显现。

　　综合来看，由于欧洲债务危机近期有所缓解，国内货币政策出现放松迹象，钢材社会库存进一步下降，铁矿石、焦炭等钢铁生产原料价格出现企稳，明年保障房建设将拉动建筑钢材的需求，同时期现价格存在高贴水，沪钢主力合约后期振荡上行的可能性较大。

中国钢材网观点：近期螺纹钢期货的反弹与现货钢材持续回落，形成了鲜明对比。为抓住为数不多的需求量，近日现货市场部分持货商家在资源价格竞争上已进入白热化，报价逐步下调，再加上原材料价格低位反复，现货市场可能还会弱势运行。此外，没有现货支撑的螺纹期价虽然下方有均线密集区支撑，但上方4250一线压力明显，且上行得不到量能的有效配合，预计春节前为数不多的交易日内沪钢反弹空间有限。